PLUS-VALUES HORS PEA
RAPPORT SUR L'EXTRACTION FISCALE DE L'ÉPARGNE INTERNATIONALE
Données 2025
Investir dans le S&P 500 depuis la France, c'est naviguer entre la Flat Tax (31.4% en 2026), la convention fiscale France-USA, et le choix stratégique CTO vs PEA. L'écart fiscal est considérable : sur 10 ans, le PEA fait économiser ~1 500 € pour 10 000 € investis.
CTO — COMPTE-TITRES ORDINAIRE
Le CTO permet d'investir dans tout (actions US, ETF mondiaux, crypto). Aucun avantage fiscal : tout est taxé à la Flat Tax.
| Composante | Taux 2025 | Taux 2026 |
|---|---|---|
| IR | 12.8% | 12.8% |
| PS | 17.2% | 18.6% |
| Total | 30% | 31.4% |
PEA — PLAN D'ÉPARGNE EN ACTIONS
Le PEA exonère d'IR après 5 ans. Seuls les prélèvements sociaux s'appliquent. Mais limité aux actions UE/EEE.
- ► IR : 0% (5 ans+)
- ► PS 2025 : 17.2%
- ► PS 2026 : 18.6%
Plafond : 150 000 € de versements
L'ASTUCE : ETF SYNTHÉTIQUES
Les ETF synthétiques (swap-based) domiciliés en Europe répliquent le S&P 500 tout en étant éligibles PEA. Amundi PEA S&P 500, BNP Paribas Easy S&P 500…
COMPARAISON SUR 10 ANS
10 000 € investis, +8%/an, 10 ans
| Enveloppe | Capital brut | Plus-value | Impôts | Capital net |
|---|---|---|---|---|
| CTO (2026) | 21,589 € | 11,589 € | 3,639 € | 17,950 € |
| PEA (2026) | 21,589 € | 11,589 € | 2,156 € | 19,433 € |
| PEA savings | +1,483 € | |||
DIVIDENDES US : DOUBLE IMPOSITION
Convention France-USA : les USA retiennent 15% sur les dividendes. La France accorde un crédit d'impôt de 12.8%. Perte sèche : 2.2% du dividende brut.
- ► US withholding: 15%
- ► FR credit: 12.8%
- ► Leakage: 2.2%
En PEA avec ETF synthétiques, pas de retenue à la source → avantage supplémentaire.